林冠良 【分析】审视年内积金表现

  • 2020-07-17
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林冠良 【分析】审视年内积金表现

过了中秋,不经意的已到了第四季,今年在国际和本地的政治经济和社会民生上都经历不少变化,市场波动是正常,没有波动才是不正常,然而今年的变化令投资者很难捉摸,原来预计加息变减息、世界地缘政治也变得诡异。从宏观来看,中美贸易战是最大的因素,而世界各国的经济和货币政策,在今天的开放型社会中,都与其他国家的政治经济互相牵动。

强积金的投资,不外乎股票、债券和货币,而供款人可以选择的也只限于强积金计划中的基金,所以在市场变化时也只能在有限选择中调配,到了第四季,可以回顾年初至今或短期的表现,看看如何部署。

参考强积金管理局的基金表现平台,有5年和10年的回报分析,如果要看一年的成绩就要进入个别的基金资料,又或者参考其他资讯来源例如是晨星的强积金资讯平台。

美股基金表现优胜

以5年和10年的年率化回报看,股票基金的回报範围是-5.78%至10.26%和-0.88%至11.47%;混合资产基金则是-0.98%至4.55%和1.69%至6.52%;债券基金的5年和10年年率化回报範围是-2.34%至2.91%和0.66%至2.45%;保证基金是-0.84%至2.67%和0.01%至3.33%;货币市场基金(强积金保守基金)是0.04%至0.64%和0.02%至0.58%;最后是货币市场基金(不包括强积金保守基金)是-0.67%至0.54%和0.09%至0.33%。

如果以年初迄今的回报表现排名看个别的基金,首3只是万全美国股票基金有21.6%回报、恒生自选美国股票基金19.81%和宏利MPF北美股票基金19.43%,都是美国股票基金。迄今回报最差的3只是海通韩国基金-8.15%、海通亚太(香港以外)基金-3.07%和永明人民币及港元基金-1.51%,似乎亚太特别是韩国较不稳定。

中国股票可受惠贸谈和解

从基金回报看,美国股市因为自金融海啸的量化宽鬆政策而升了十年多,连带强积金中的美股基金有可观回报,但中美贸易战持续的后果开始反映在美国的生产和就业数据上,本周美股也曾经急挫,就短期而言会否转势,作出较大调整是重要考虑。反观中国股票基金,虽然不入首3位,但中国及大中华股票基金迄今回报在3.05%至19.38%,而5年和10年回报範围分别是0.43%至4.6%和2.22%和5.04%,都在正回报範围。

强积金是长期投资,相信若中美贸易战能顺利和解,对于中美股票基金都会利好,而中国在刚过去的国庆阅兵和庆祝活动中也显示了无比自信,在中国製造、粤港澳大湾区和「一带一路」等国策推动下,长期的投资组合内也可以考虑加入中国股票基金成分。当然,供款人应审视个人风险承担能力和个别基金内容而作出决定,有疑问还可谘询理财策划专家。

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